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牛熊周期是指一个三角周期形态。在股票市场中把牛市底牛市顶连线作为牛市，在牛市顶与熊市底连线作为熊市，最后将牛市底和熊市底的连线作为周期时间，由此构成的一个三角周期形态，即就被称作为牛熊的周期形态，即牛熊周期。一般来说，A股牛熊周期的跨度在一年以上。

牛熊周期的主要特性

1、牛市出现的难度比熊市大：只有当各方面条件满足时候才会出现短暂的牛市。对于投资者而言，更多是处于熊市或者调整期之间；

2、牛市、熊市持续的时间以及幅度都是没有限制的：投资者需要明白的是，在股票市场中一切皆有可能。2014-2018年的牛熊周期为例，深谷阶段时期股票下跌到2400多点，市场呈现极度悲观状态；

3、牛市基础不牢，熊市跌得更快：对投资者而言，涨的越快的股票基础越不牢固，熊市中该股票下跌往往呈现跌的快、跌得猛的趋势。